伯克希尔哈撒韦财报前瞻：股票回购、现金储备与苹果持仓

随着伯克希尔哈撒韦（BRK.A.N）即将在周六发布第三季度财报，市场的目光聚焦于几个关键方面：股票回购情况、巨额现金储备以及苹果的持仓规模。

财报预期：利润略降

根据FactSet的预测，伯克希尔哈撒韦的每股A类股票营业收入预计将同比下降1%，降至7335美元（约合105亿美元），这略低于去年同期的7436美元。值得注意的是，第二季度时，伯克希尔创下了每股8066美元的历史纪录，这让市场更加期待本次财报。

股票回购：巴菲特的信号

伯克希尔的CEO沃伦·巴菲特一贯强调，投资者应关注长期收益，而不是单季度的表现。在这一点上，股票回购尤为引人注目，因为它通常反映了巴菲特对股价的看法。今年，伯克希尔的股票回购大幅缩减，第二季度回购金额仅为3.45亿美元，创下四年多以来的最低点。而年初的回购额约为26亿美元，显示出公司的回购策略可能有所变化。

现金储备：接近3000亿美元

截至6月底，伯克希尔的现金及等价物达到了2770亿美元，较2023年末的1670亿美元显著增长。如果第三季度的现金储备持续增长，可能会逼近3000亿美元，这部分得益于公司抛售了超过100亿美元的美国银行股票。不过，由于出售苹果股票获得的巨大收益，伯克希尔可能需要缴纳超过150亿美元的税款，这或将影响其现金储备。

苹果持仓：减持后续

市场也在关注伯克希尔是否会进一步减持其在苹果（AAPL.O）的持仓。今年第二季度，伯克希尔已将苹果的持股减少近50%，降至4亿股。尽管如此，苹果依然是伯克希尔最大的持股，市值约为930亿美元，占其3000亿美元股权组合的30%。

自然灾害损失的潜在影响

伯克希尔的保险业务可能面临自然灾害损失的压力。瑞银（UBS.N）分析师布赖恩·梅瑞迪斯预计，自然灾害损失约为10亿美元，其中包括由于飓风海伦造成的损失。此外，第四季度初的飓风米尔顿可能会导致伯克希尔再损失约20亿美元。

外币债务的风险

伯克希尔还拥有约150亿美元的外币债务，主要以日元计。当美元贬值时，这些债务的账面价值会上升，从而可能导致利润下降。Barron’s预计，第二季度因外汇损失而造成的扣税后损失可能达到10亿美元，这将反转2023年上半年的外汇收益。

业绩展望：乐观与谨慎并存

尽管面临一些挑战，UBS的分析师梅瑞迪斯对业绩预期仍持乐观态度，预计每股盈利将达到8448美元。与此同时，Barron’s预期伯克希尔的账面价值将升至每股A类股票约44万美元，较第二季度增长5%，主要受苹果和美国运通等股权组合的上涨带动。

结论

随着伯克希尔哈撒韦财报的发布，投资者将密切关注这些关键指标，特别是巴菲特的股票回购策略和对苹果持仓的进一步调整。市场期待伯克希尔能够在不确定的经济环境中继续展现出其强大的韧性和增长潜力。